一、公司是否適合上市
從1991年開(kāi)始算起的話，中國(guó)證券市場(chǎng)搞了27年了，只有3,000多家上市公司。說(shuō)明，上市還真不是一件容易的事情。
1、行業(yè)狀況
（1）行業(yè)發(fā)展空間
國(guó)家鼓勵(lì)的，未來(lái)有很大的成長(zhǎng)空間的行業(yè)適合上市。產(chǎn)能過(guò)剩的、污染嚴(yán)重的、造假事件頻發(fā)的、社會(huì)***影響差的上市都非常困難。
（2）行業(yè)監(jiān)管狀況
有些行業(yè)，監(jiān)管法規(guī)、政策不明，業(yè)內(nèi)很多公司普遍從事不是很合規(guī)的事項(xiàng)。而只有個(gè)別公司合規(guī)運(yùn)行了，就沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)了。
這種情況下，整個(gè)行業(yè)都很難上市。
2、公司狀況
（1）競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
公司在行業(yè)里面是不是有足夠的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，能否在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)賺取足夠的利潤(rùn)。能夠賺錢，是國(guó)內(nèi)上市的首要條件。
三五千萬(wàn)上市的企業(yè)是少數(shù)，上市的平均凈利潤(rùn)是1億左右。核心是公司是不是在行業(yè)里面有足夠的地位。
行業(yè)空間足夠大的話，前五名、前十名上市都沒(méi)問(wèn)題；行業(yè)不大話，估計(jì)前三名，甚至只有***名才有機(jī)會(huì)上市。
（2）規(guī)范能力
公司是否有意愿和能力進(jìn)行規(guī)范。為了上市，意愿一般都還是有一些的，主要是能力問(wèn)題。
①資金能力。很多公司賺的錢，都是靠的不規(guī)范來(lái)的，少交稅、克扣員工五險(xiǎn)一金、環(huán)保不達(dá)標(biāo)等等。這樣的公司，一規(guī)范起來(lái)就沒(méi)多少利潤(rùn)了，那就很難上市了。
要保證公司，完全按照IPO上市規(guī)范的來(lái)的話，還能有足夠的利潤(rùn)空間上市才行。
②人員能力。很多公司處于比較偏遠(yuǎn)的地區(qū)。老板想規(guī)范，但是招不到合適的人。
光靠中介機(jī)構(gòu)是不行，公司日常業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、內(nèi)控控制，還是要靠企業(yè)內(nèi)部人員進(jìn)行。
二、上市大概成本
上市的成本分為這樣幾個(gè)部分：稅收成本、規(guī)范成本、中介成本、其他成本。
1、稅收成本
營(yíng)改增之后，流轉(zhuǎn)稅基本上都要規(guī)范繳納了，單說(shuō)企業(yè)所得稅。
按照IPO上市申報(bào)期三年，上市等待期兩年，共五年進(jìn)行計(jì)算。一般公司這期間至少會(huì)產(chǎn)生累計(jì)2億元的利潤(rùn)總額，按照15%和25%的企業(yè)所得稅率計(jì)算分別是3,000萬(wàn)-5,000萬(wàn)。
這塊成本是要上市之前就要規(guī)范繳納的，可以對(duì)地方留存的40%申請(qǐng)減免或返還。
2、規(guī)范成本
（1）五險(xiǎn)一金成本。
規(guī)范起來(lái)的話，一般是員工工資的40%左右。
（2）其他規(guī)范成本。
根據(jù)公司的實(shí)際情況，常見(jiàn)的包括資產(chǎn)重組、土地證、房產(chǎn)證、生產(chǎn)手續(xù)、環(huán)評(píng)手續(xù)、融資規(guī)范等。
這塊成本是要上市之前就要規(guī)范繳納的。
規(guī)范事項(xiàng)，可以找當(dāng)?shù)亟鹑谵k或上市辦統(tǒng)一溝通協(xié)調(diào)。
3、中介成本
一般而言，上市總費(fèi)用的話，券商2,000萬(wàn)-5,000萬(wàn)，會(huì)計(jì)師200萬(wàn)-500萬(wàn)，律師150萬(wàn)-300萬(wàn)。
其中券商費(fèi)用主要是承銷費(fèi)，按照募集資金8%-15%收??；會(huì)計(jì)師分為基礎(chǔ)費(fèi)用和加期審計(jì)費(fèi)用（加期，每期50萬(wàn)左右）。
另外，需要說(shuō)明的，中介機(jī)構(gòu)大部分費(fèi)用都是上市后收取的，上市之前大概需要支付500萬(wàn)左右。（地方補(bǔ)貼一般也有這么多錢）
4、其他成本
其他信息披露、財(cái)經(jīng)公關(guān)、慶功禮品等費(fèi)用，500萬(wàn)左右。
這些費(fèi)用，大部分都是上市后支付。
三、上市大概時(shí)間表
1、總體情況
不管是主板還是創(chuàng)業(yè)板，申報(bào)期都是三年，三年都要規(guī)范運(yùn)營(yíng)、規(guī)范納稅，保持穩(wěn)定性。
申報(bào)期***年稅務(wù)可以有一定的不規(guī)范，但是差異不能太大。
主板要求三年連續(xù)盈利，創(chuàng)業(yè)板雖然說(shuō)理論上一年盈利就能報(bào)，但是實(shí)踐中大部分都是2-3年盈利申報(bào)的。
大部分中型券商要求，***近一年盈利，創(chuàng)業(yè)板3,000萬(wàn)凈利潤(rùn)、主板5,000萬(wàn)凈利潤(rùn)才會(huì)申報(bào)。大型券商，要求會(huì)更高一些。
按照目前的審核進(jìn)度和效率，預(yù)計(jì)2019年上半年可以消化完畢庫(kù)存，屆時(shí)達(dá)到即報(bào)即審，一般IPO項(xiàng)目6個(gè)月-1年審核完畢。
2、新三板掛牌企業(yè)
有一定的規(guī)范基礎(chǔ)，但是必定新三板和IPO的規(guī)范要求，還存在一定差距。
一般而言，在滿足業(yè)績(jī)要求的情況下2017年聘請(qǐng)IPO中介機(jī)構(gòu)的話，2019年可以申報(bào)；規(guī)范程度足夠好的企業(yè)，2018年或許可以申報(bào)。
這種情況下，2019年下半年-2020年上半年可以上市。
3、非新三板掛牌企業(yè)
規(guī)范性差一些，現(xiàn)在2016年的所得稅匯算清繳已經(jīng)完成，無(wú)法修改，一般2016年用不了了。
這樣的話，企業(yè)一般只能2017-2019年作為申報(bào)期，2020年底或2021年上市。
如果2016年，足夠規(guī)范，可以考慮使用2016-2018年作為申報(bào)期，2019年申報(bào)，2020年上市。
四、企業(yè)上市前準(zhǔn)備
上市與否，是好是壞，不取決于上市本身，取決是民營(yíng)企業(yè)本身。正如一把亮劍，放在高手那里可威震江湖，放在普通人手里，還不如菜刀有用。
1、理清戰(zhàn)略
企業(yè)無(wú)論上市是否，都要明確自己的發(fā)展方向和目標(biāo)是什么。讓上市服從于企業(yè)的整體戰(zhàn)略，加快企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施。同時(shí)，通過(guò)上市，調(diào)整，優(yōu)化現(xiàn)有的戰(zhàn)略。戰(zhàn)略清晰，企業(yè)就會(huì)保持主業(yè)持續(xù)的增長(zhǎng)，增加企業(yè)的價(jià)值，提高企業(yè)的股價(jià)。如果你認(rèn)為一家企業(yè)的戰(zhàn)略不明晰，你敢買這家企業(yè)的股票嗎?上市就像給企業(yè)家一輛車，如果企業(yè)家清楚地知道他去哪里，我們就敢做他的車，同他一道發(fā)展。如果他開(kāi)起車來(lái)找不到路，我們就不要耽誤時(shí)間了。
2、建立良好法人治理結(jié)構(gòu)
歐美的經(jīng)驗(yàn)表明，具有良好法人治理結(jié)構(gòu)的企業(yè)，其股價(jià)一般會(huì)相對(duì)提升10-15%.
目前民營(yíng)企業(yè)當(dāng)中，很多還是家族企業(yè)。他們?cè)趧?chuàng)業(yè)時(shí)尚能團(tuán)結(jié)一致，同經(jīng)風(fēng)雨。然而，企業(yè)一旦做大了，家族的矛盾開(kāi)始凸現(xiàn)。同時(shí)，這種家族氛圍讓一些***的人才也不敢參與進(jìn)來(lái)，或者放手大干。員工普遍認(rèn)為是給老板一家做事，打工心態(tài)濃厚。
有些企業(yè)家在所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離上，還是沒(méi)有想清楚?；蛘哒f(shuō)，他們就是不甘心放權(quán)。一家要上市的民營(yíng)企業(yè)家問(wèn)我上市后所有權(quán)是否必須和經(jīng)營(yíng)權(quán)分開(kāi)，我反問(wèn)他，如果你自己辛苦工作，每年賺1個(gè)億。如果請(qǐng)一位職業(yè)經(jīng)理人，每年賺2個(gè)億。你則留出大量時(shí)間，思考企業(yè)戰(zhàn)略，整合企業(yè)資源，陪伴家人旅游。此時(shí)，你愿付多少給這位經(jīng)理人。
我想，很多企業(yè)家此時(shí)一定會(huì)很慷慨。問(wèn)題是，有些企業(yè)家會(huì)問(wèn)，我能找到這樣的人嗎?
3、引進(jìn)人才，共同發(fā)財(cái)
民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者，由于成功的經(jīng)驗(yàn)讓他們也更加自信，獨(dú)斷，無(wú)法吸納別人的意見(jiàn)，甚至并不歡迎別人的建議。有的企業(yè)家對(duì)外人有明顯的不信任感，這種表現(xiàn)讓人才遲早離去。
民營(yíng)企業(yè)上市，肯定要招聘大量的人才。然而，如果沒(méi)有一個(gè)好的機(jī)制，用高薪招聘人才容易，用高薪留住人才難。如果沒(méi)有新鮮血液注入，或者骨干動(dòng)蕩不安，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)將存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
有錢的民營(yíng)企業(yè)家，買一部100萬(wàn)的車子，眼睛都不眨。給一個(gè)人才100萬(wàn)，他寧愿雇10個(gè)庸才。對(duì)于企業(yè)的未來(lái)，是人的價(jià)值大，還是一筆錢的價(jià)值大，孰輕孰重，一目了然。
4、提升自己
對(duì)有些民營(yíng)企業(yè)家來(lái)說(shuō)，沒(méi)錢沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)，小錢小風(fēng)險(xiǎn)，大錢大風(fēng)險(xiǎn)。民營(yíng)企業(yè)家經(jīng)營(yíng)自己的企業(yè)數(shù)年，十幾年，管企業(yè)沒(méi)問(wèn)題。如果再給他5000萬(wàn)，他就有點(diǎn)手忙腳亂了。如果給他1個(gè)億，實(shí)際上是害了他。就好像交給一個(gè)武藝一般的將軍10萬(wàn)人馬。
企業(yè)上市了，規(guī)模大了。民營(yíng)企業(yè)家的水平和能力應(yīng)隨之相應(yīng)提高。否則，企業(yè)發(fā)展將受到***。
另外，如果自己素質(zhì)不高，如何吸引人才。自己不變成劉備，諸葛亮是不會(huì)來(lái)的。
5、夯實(shí)管理基礎(chǔ)
你的企業(yè)是否有核心競(jìng)爭(zhēng)力?是否有未來(lái)三年的規(guī)劃?是否有產(chǎn)品儲(chǔ)備體系?是否有獨(dú)特的資源和能力?是否有健全的管理制度?是否有規(guī)范的管理流程?是否有落地的企業(yè)文化?是否有基于業(yè)績(jī)的考核?是否有人力培養(yǎng)機(jī)制?是否有嚴(yán)格的決策體系?是否有可持續(xù)發(fā)展的積累?是否有崗位說(shuō)明書?是否有責(zé)權(quán)利對(duì)等的體制?
如果沒(méi)有，先把上市的事放一放。
6、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理
企業(yè)上市后，機(jī)遇更大了，資源更豐富了，風(fēng)險(xiǎn)隨之而來(lái)。就象過(guò)去呆在家里，默默無(wú)聞，也沒(méi)什么風(fēng)險(xiǎn)。上市后，就像一個(gè)富人從家里走出來(lái)，可能面臨下雨、車禍、搶劫等風(fēng)險(xiǎn)。
民營(yíng)企業(yè)如果不能建立內(nèi)控體系，就會(huì)發(fā)現(xiàn)辛辛苦苦的利潤(rùn)可能瞬間化為泡影。如果有些人還認(rèn)為這是危言聳聽(tīng)，可以問(wèn)問(wèn)已上市的民營(yíng)企業(yè)。縱觀中國(guó)股市，有多少好的企業(yè)上市前業(yè)績(jī)驕人，上市后卻紛紛戴上ST的帽子。
我們經(jīng)常聽(tīng)到海爾和聯(lián)想的企業(yè)負(fù)責(zé)人說(shuō)他們的感覺(jué)是戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，如履薄冰。我們也經(jīng)常聽(tīng)到有些民營(yíng)企業(yè)家則信心十足，這是好事。但是如果我們經(jīng)常聽(tīng)一個(gè)人說(shuō)自己能力很強(qiáng)，沒(méi)問(wèn)題，我們相信這個(gè)人，一定會(huì)出問(wèn)題。
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